地方债发行量4.4万亿不及预期 明年尚有1.5万亿待置换

临颍教育

2017-12-29

  这前10家券商的IPO承销收入都在5亿元以上,共计占据%的市场份额。

  但比亚迪的电动巴士如今也将要面对一个非常强劲的对手了。据外媒报道,梅赛德斯奔驰旗下的Citaro巴士已经正式推出了纯电动版本,并即将交付给莱茵内卡运输公司(RheinNeckarVerkehrGmbH)。作为梅赛德斯奔驰旗下电动巴士的首个客户,莱茵内卡运输公司会将车辆投入到城市中心区域进行运营。戴姆勒子公司EVoBusGmbH与莱茵内卡运输公司签署了一份谅解备忘录,双方同意在日常运营方面进行技术交流,从而完善电动巴士技术。梅赛德斯奔驰Citaro纯电动巴士依靠搭载的模块化锂离子电池提供动力,可以为客户提供丰富的个性化定制方案,以满足城市交通方面各式各样的不同需求。

  会上,杨金成,大船集团副总经理、航母工程现场副总指挥、航母工程现场指挥部党委副书记肖石,首艘国产航母工程总师、航母工程现场指挥部党委701所现场党支部代表段宏,中船重工军工总体部航母工程办公室副主任、航母工程现场指挥部党委“两办”现场党支部书记魏晓庆,十九大代表、航母工程现场指挥部党委704所现场党支部代表李媛,中国船舶工业系统工程研究院经营计划部主任、航母工程现场指挥部党委系统工程院现场党支部代表王祎灏、航母工程现场指挥部党委军品二部电装党支部党员代表陈祥楼等七位代表作了交流发言。大船集团董事长、党委书记、航母工程现场总指挥、航母工程现场指挥部党委书记刘征主持会议,航母工程现场指挥部党委委员、海军以及航母参研、参建、参试单位的一线党员代表共300余人参加了报告会。会议结束后,胡问鸣接受了新华社、中央人民广播电台、中央电视台、人民网的采访。

  被告知,“康复的黄金期已经过了,现在的状况,已经是最好的样子了。”看着一旁被自己照顾了一年多,却没有喊过自己一声妈妈,甚至都不认识自己的女儿,王丽母亲悲痛欲绝。  现在的王丽智力丧失、右边偏瘫、左眼失明,不会也不能说话。有的时候能站起来,但是站一下就要坐下去,坐着也是摇摇晃晃,还发生过多次癫痫。

  Google云AI及机器学习研发主管李佳(资料图)  2016年11月,李佳同导师李飞飞一同加入Google,并负责Google云AI及机器学习方面的业务,出任研发主管。  在此之前,李佳凭借计算机视觉、机器学习、人工智能、移动视觉、电子商务、产品推荐、以及图像搜索等领域的创新知名硅谷,是Snapchat的技术中坚,甚至在2016年还被BusinessInsider评选为领导Snapchat的神秘力量之一。  谷歌在中国成立AI中心,无疑意义重大。一方面,这意味着谷歌从未忘记中国;另一方面,AI是当下最热门的领域,谷歌的AlphaAI史无前例在围棋赛中击败人类的情形更是历历在目。谷歌AI中国中心将会给中国带来怎样的变化?我们拭目以待吧。

  (责任编辑:王炬鹏)[][字号][]  新华社北京12月28日电题:鼓励境外投资者持续在华投资经营——财政部等四部门详解所得税优惠新政  新华社记者韩洁  财政部、税务总局、国家发展改革委、商务部联合发文,对境外投资者从中国境内居民企业分配的利润,直接投资于鼓励类投资项目,凡符合规定条件的,将实行递延纳税政策,暂不征收预提所得税。  这一税收优惠政策释放什么信号?哪些外资企业可享受优惠?28日,财政部税政司、税务总局国际税务司、国家发改委利用外资和境外投资司、商务部外国投资管理司有关负责人接受记者采访,回应诸多社会关注的热点问题。

1/24第42话《忍者的工作》初次任务之后,因为接到的都是普通任务,而引来博人不满。这次第七班的任务是抓住赖在银行不走的犯人,原以为能活跃一番的博人,没想到面对的却是一名被公司莫名解雇的柔弱员工。1/34第43话《白夜团、出现!!》以劫富济贫为宗旨而活跃在各个村子里的“白夜团”,出现在了木叶村。虽是“义贼”,但把无关人员卷入进来的“白夜团”却没能赢得博人的好感,本想寻求鹿代的认同,鹿代却说:“善恶本来就是无法定论的”2/7第44话《鹿代的迷茫》新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。

  然后大家就要聚在一起搞事情,啊不是,争权夺利。呐,反派们都长这样。

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    对于即将过去的2017年,这个词应该是对共享单车行业最贴切的写照。  喜的方面,显而易见。用了不到一年时间,共享单车已经挤满了很多城市的街头,满足了用户可随时骑行的需求。  忧的方面,令人痛心。

  据冯鑫透露,在双十一大战中,小米的销量是20万左右,暴风AI电视紧随其后,销量为十几万台,乐视仅有五、六万台。曾经只能看到老大哥“乐视”的背影,而从9月份开始,暴风已经将乐视甩在身后,连续几个月的销量超过乐视,并且差距越来越大。

  8月22日讯教育部最近发布了新的改革政策,将语文学科在中高考总分中的区分度拉大,成为了最容易拉开学生档次的一门学科。得语文者得天下,中国当代语文教学专业委员会紧跟教育部高考政策,凝聚了国内诸多一流知名专家,学者在全国范围内全面启动“中国作文教学共同体”,充分发挥高端学术优势,将最新作文研究成果向全国推广。烟台作文三步法学校被中国作文教学共同体列入首批作文教育共同体成员单位,将全能力作文培训升级为文学人才的培养与中高考训练同步培训,让烟台的孩子享受到最科学、最权威、最实用的教育!中国作文教学共同体旨在线上线下立体对学生进行全能力作文培训。线上全国知名作家、学者、教授亲身指导培训,线下共同体成员单位——烟台作文三步法培训学校专业老师贴身教学和指导。

  同时,要求它们以此次评估和整改为契机,全面查找公司治理问题,完善制度,规范运作,有效防范风险。  特别是针对关联交易问题,监管函中明确禁止部分保险公司与其重点关联方的关联交易6个月,目的是督促其进一步规范关联交易管理,严防股东将保险公司当成“提款机”。值得一提的是,这是保监会第一次对涉及关联交易的市场行为直接采取监管措施,体现出关联交易监管从以制度建设为主,转变到制度建设与市场行为监管并重的阶段。

  【本期情报】1:比尔苏华夏普尔本赛季在联赛里面排名第二,他们其实以前算不上豪门,只是最近两年才变成了以色列的强队,个人第一次知道他们是上赛季欧联杯小组赛双杀国米。2:比尔苏华夏普尔前段时间由于欧联杯拖累,所以双线作战对于他们来说还是非常吃力的。怎么样分配体能问题,教练似乎也若有所思。3:海法马卡比目前只能排在联赛中游,他们客场7场比赛3平4负,还没有取得过一场胜利。

  2017年地方政府债券发行已近收官。

  21世纪经济报道记者根据Wind统计,截至12月25日,全国今年各地方政府共发行1132只地方政府债券,总规模为43561亿;与2016年万亿元的总规模相比,明显下降。

  按照财政部的规划,2018年年中将是地方政府债务置换的收官之年;按照中金公司的测算,2018年地方政府债券发行规模将达到万亿-万亿元,其中,待置换规模约万亿元,与部分其他券商万亿的估算差别较大;同时,随着今年城投债提前置换大幕的开启,明年城投债提前置换有望进一步增加。   地方债发行不及预期  今年2月,有机构预测,2017年地方债总发行规模仍将在6万亿元到7万亿元。

  但在金融严监管的“激荡2017”里,债市不断走熊,到期收益率节节升高:10年国债收益率从年初%-%的水平,上升至目前的%-%的区间;10年期AAA评级地方政府债到期收益率从年初的约%-%,上升至12月中旬%-%的水平,升幅约90BP。   这在一定程度上推高了地方政府债发行利率,也抑制了地方债的发行规模。   以今年最早启动发债的河北为例,2月28日发行的5年期品种票面利率为%,而到了11月13日,同样期限的品种债券的票面利率达到了%的水平。 规模上,与市场机构预测的6万亿-7万亿相比,不到万亿的规模也不及预期。   “利率走高对今年地方政府债的发行有一定影响。 ”北京某券商固收分析师对21世纪经济报道记者表示,由于这是地方政府发债意愿的问题,难以测算利率上行抑制了多大的地方债发行规模,但考虑到地方债置换将于2018年年中收官,今年被抑制的发行量,将于明年释放。

  明年置换债规模约万亿  Wind数据显示,在今年万亿元的地方政府债中,新增部分为15847亿,置换债27714亿。

加上2015年-2016年累计8万亿元的置换债规模,目前地方政府债中,置换债的发行规模已达到万亿元。

  这与国信证券固收研究团队近期测算的106562亿置换债累计发行规模基本相当。 该团队分析称,如果以2014年底非地方政府债券形式举借的政府债务余额万亿来核算,2018年置换债发行计划大致为万亿。

  但这一数据与中金公司固收团队的测算,存在较大出入。

  中金固收陈健恒团队的测算结果,则约为万亿元。 其从债务余额倒推:2016年末债务余额为万亿,考虑到2015年、2016年发行的地方债分别为万亿和万亿,2017年置换债按万亿估算,加上2015年以前债务存量按万亿,2018年待置换余额为()万亿元。 此外,该团队还从债务审计的角度进行测算,得出的结果为万亿元。   陈健恒团队还指出,考虑到明年可能有一部分核减或者因为债权人不同意置换,待置换债券规模有可能略小于该余额。

  但明年的地方债供给,依旧会停留在较高水平。

  该团队将明年地方政府债供给切分为三部分:一是置换债券,估算规模为万亿元;二是每年的新增债券(包括一般公共预算债券和专项债券),其中,专项债券部分增长迅猛,2015年至2017年分别为1000亿、4000亿和8000亿,若按照线性增长推算,按照万亿估算,新增的一般债和专项债规模可达万亿元,较2017年增加了6700亿元。

  该团队同时强调,债务余额与债务限额之间的弹性灵活额度,是目前大部分市场机构所忽略的第三部分。

  综合前述三部分债券供给,陈健恒团队预计,2018年地方政府债净增量为万亿-万亿之间,供给压力并不小于今年。

  城投债提前置换有望加速  随着地方政府债务置换的推进,城投债提前兑付亦是今年颇受市场关注的主题。 今年1月20日,内蒙古“12伊旗城投债”持有人会议通过提前偿付的议案,拉开公募城投债成功提前偿付的大幕。 4月,富阳城投关于提前归还“14富阳债02”的议案也获得债券持有人会议审议通过。   据天风证券固收孙彬彬团队统计,截至今年8月初,已有14家城投类发行人涉及提前兑付,而2016年则仅有6家。   尽管较去年数量增多,但与符合提前置换条件的城投债存量相比,依旧寥寥。   据中债资信此前测算,若以2018年6月末为置换债发行最后窗口期,全国各地共有726个主体的1561只债券符合提前置换的基本条件。 因此,市场人士认为,来年城投债提前兑付的事件将大幅增加。

  置换能否顺利推进,关键则在置换价格。

  “目前城投债置换基本都是企业债,市场关注的焦点还是置换价格。

目前普遍的做法是按照中债估值净价(甚至更高一些),或者面值两者孰高的原则进行定价,这类基本都可以顺利通过。

也有一些低于净价的置换被否决,所以关键点还是在于置换价格。

”孙彬彬团队分析师高志刚对21世纪经济报道记者表示,明年城投债提前兑付的关注重点在于置换会持续到什么时候,“目前这些发布提前偿还的城投债规模应该来说还是不太够,未来发布公告可能会更加密集;另外,今年还没有中票发布提前偿还公告,这一块也值得关注。

”。